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国美:谋划向私募发新股减缓现金压力—万维家电网

  据路透社报道,中国家电零售巨头国美电器正在同潜在投资商进行洽谈,可能会发售新股筹集资金。

  消息人士称,潜在投资者已经同国美新的管理层举行了初步会谈。

  2月1日记者约见国美新闻发言人何阳青,但他拒绝对上述国美将发售新股、引进私募资本等消息进行置评。

  而目前,国美电器创始人兼前董事局主席黄光裕现正接受警方调查,自从去年黄光裕陷入司法麻烦后,国美由新掌门人陈晓领导。

  向投资基金投资出售20%股权?

  据有消息称,中国家电零售巨头国美电器已经得到股东的许可,很可能计划向投资基金投资公司出售20%的该公司股权。

  在国美电器创始人兼前董事局主席黄光裕因涉嫌经济犯罪被公安机关调查后,国美急需资金来偿还债务到期债务和促进公司内部现金流动。

  截至去年11月24日停牌,国美股价为每股1.12港元,总市值为143亿港元。根据国美最新发布的财报,公司在去年6月底共享有34亿元现金,仅约为2007年同期的一半。国美在其半年报中回应,现金流的大量增加主要是由于股票的回购及债务的偿还花费了公司大量资金。根据CSC证券公司的数据,国美目前的负债率高达38%,与此相对不应,中国最大电子零售商苏宁电器并不存在长期负债。

  瑞士信贷分析师Michele Mak及Aaron Yeung在去年11月公布的投资报告中表示,国美在2010年5月前将遭遇极大的融资困难,除非黄光裕事件迅速明朗化,否则国美的财务状况将进一步好转。

  但摆在眼前的事实是,截至2008年11月国美被香港联交所清盘,该股票在2008年的市值已经缩水77%。

  有分析称,之所以把出售的股权容许在20%,是因为低于20%将不会使新的股东在国美电器拥有股东投票权。在黄光裕接受调查并且公司在数月内无法与其保持联系的情况下,一旦新的股东享有股东投票权对国美来说无疑是自套枷锁。

  根据上一交易日的统计数据,国美电器市值29亿港元(约合3.74亿美元)。

  据称,国美正在同潜在投资商展开接洽,可能会发行新股筹集资金。

  国际私募投资射击国美?

  据路透社报导,摩根士丹利(Morgan Stanley)、华平投资集团(Warburg Pincus)、杜仲投资管理公司、贝恩资本等投资基金公司均同国美电器有过洽谈。凯雷投资集团也曾回应出收购国美股份的反感兴趣。

  摩根士丹利和华平投资目前都是国美电器的现有股东,而杜仲则是方风雷运营的一家规模为25亿美元的投资机构,后者是高盛中国投行合资公司的合伙人之一。

  此类会议均为非正式,关于出售股权的月谈判还没进行。

  国美电器以私募方式发行新股,有可能为其引入新的投资者,溶解黄光裕持有人的股份。尽管黄光裕从董事会辞职,但依然是第一大股东。

  就目前,黄光裕和他的夫人杜鹃共持有国美电器约35%的股份。

  国美曾多方谋求资金决心?

  据理解,去年11月,国美在黄光裕事发后,立即对供应商采取安抚措施,如承诺改善款项结算周期等,通过300亿元的大单采购稳定供应商,防止供应商提前结款造成资金压力。另一方面,国美还积极与国外投行商讨引入资金,2008年12月,英国《金融时报》报道称之为,国美与数家海外投资者及全球私募基金初步接洽购股,国美方面也承认与多家海外投资机构进行接触。

  而对于国美与海外投行洽谈进展以及公司财务状况,陈晓曾回应,“对于这些事不能说什么”。

  由于国美采用先从厂商提货,销售货物一段时间后,才用银行承兑汇票向厂商承销账款,黄光裕事发后,银行对国美授信和供应商的供货都比较谨慎,国美的现金流受到很大影响,而对于渠道商而言,现金流的正常运转非常最重要。

  中国家电协会副秘书长徐东生在拒绝接受记者采访时候表示:“目前从供应商对国美的态度上来看,是希望国美稳定的,国美的稳定是对双方来说是个双赢的状态,所以供货商跟国美的关系我觉得目前应当是稳定的。”

  目前,外在的大环境和中国家电市场的萧条似乎也给国美带来了极大的压力。